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     2011近100万资金,加上开了融资融券合计150万到200万资产做交易,每天来回交易额平均在200万, 佣金千1,每天贡献佣金2000元,一年250个交易日, 一年产生佣金50万,做了五年打了至少250万佣金,这里还没算8.35%的高融资利率,几百万的佣金相对一百万本金来说太可怕人了
     后来股灾加上行情不好,多次请求原券商调低佣金而不得,同时券商也根本没有服务,更没有提示融资高风险情况,回头细想,券商收如此高的佣金根本不值这个钱。
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研究报告信息推荐,收集于网络,信息仅供参考,投资有风险,炒股要谨慎

平安证券,有色行业周报:贸易战担忧再升级 金价上涨


    行情回顾:上周申万有色指数下跌2.00%,跑输沪深300指数(一1.12%)0.88个百分点,有色指数在28个一级行业中涨跌幅排名倒数第6。随着贸易战再度升级,除黄金外,有色金属子板块普遍下跌。其中锂(-8.36%)、磁性材料(一4.88%)和钨(一3.99%)跌幅较大;铜(-1.25%)、稀土(一1.22%)和铅锌(-0.51%)跌幅较小;仅有黄金(+4.49%)子板块上涨。公司来看,西部黄金(+21.20%)、赤峰黄金(+14_72%)和华钰矿业(+10.05%)涨幅居前,*ST华泽(-14.10%)、赣锋锂业(-9.95%)和领益制造(-9.14%)跌幅居前。
    价格速览:工业金属:上周多数工业金属价格涨跌互现。具体来看,LME铜价上涨1.31%,LME铜库存下降4.4g%。SHFE铜价格上涨1.78%,同时库存上升2.50%;LME铝价上涨1.06%,LME铝库存下降0.06%。SHFE铝价上涨1.56%,SHFE铝库存上升0.76%;LME铅价下跌1.33%,LME铅库存下降0.44%。SHFE铅价上涨0.38%,库存下降4.30%;LME锌价下跌1.17%,LME锌库存下降2.00%,SHFE锌价下跌0.94%,库存上升5.48%:LME锡价上涨0.31%,LME锡库存上升0.25%。SHFE锡价上涨2.84%,SHFE锡库存下跌6.5g%;LME镍价上涨1.6g%,库存下降1.52%。SHFE镍价上涨4.02%,SHFE镍库存下降1.75%。贵金属:上周COMEX黄金上涨0.66%,COMEX银上涨0.58%。小金属:上周钴(+1.49%)价格上涨,镁锭(-1.24%)价格下跌,其余品种价格均保持稳定。稀土氧化物:氧化铽(-1.55%)及氧化镝(-0.83%)价格下跌,其他稀土氧化物价格基本保持稳定。
    行业动态:中国外交部回应美方考虑再对中国1000亿美元出口商品加征关税,如美公布新增征税产品清单,中方将立刻进行大力度反击;智利Caserones铜矿停产15天,因发生泄漏;多家机构预计锌矿产量增加,澳洲Century公司三季度重启;我国在太平洋发现大面积富稀土。
    投资建议:中美贸易战和贸易冲突风险持续,可能影响有色市场需求,同时降低市场风险偏好,对有色有一定的负面影响,但供给侧改革和新能源汽车高速发展趋势未变,我们维持行业“强于大市”投资评级。子行业方面,关注风险偏好下降后,贵金属的投资机会,相关公司有山东黄金、中金黄金;关注需求快速增长,供给偏紧的钴子行业,相关公司华友钴业、洛阳钼业;关注有望边际改善的铜细分行业,相关公司有紫金矿业、云南铜业。
    主要风险提示:1)需求低迷风险。如果未来全球及中国经济复苏乏力、固定投资和消费低迷,或者国际贸易争端增加,有色金属需求将受到较大的影响,并进一步影响有色行业景气度和相关公司的盈利水平。2)供给侧改革和环保政策低于预期的风险。如果未来供给侧改革和环保政策变化或者实施效果低于预期,将削弱供给侧改革已取得的成效,有色行业可能重新陷入产能过剩的状态。3)价格和库存大幅波动的风险。如果未来因预期和非预期因素影响,有色价格和库存出现大幅波动,将对有色公司经营和盈利产生重大影响。

证券时报网,襄阳轴承(000678):明起停牌 控股股东引进投资者实施改制项目挂牌明日截止




    襄阳轴承(000678)11月30日晚公告,公司当日收到控股股东三环集团书面通知,三环集团引进投资者实施改制项目挂牌将于12月1日截止,为保证公平信息披露,避免因三环集团混改相关信息泄露引起公司股票价格异常波动,公司股票自12月1日起停牌,预计停牌时间不超过5个交易日。

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爱建证券,食品饮料行业周报:多重视角看双汇


    一周行情回顾:上周,上证综指上涨+2.27%收2729.43,深证成指上涨+1.53%收8484.74,创业板指上涨+1.10%收1450.09。沪深300上涨+2.96%收3325.33,食品饮料(申万)上涨+3.07%,涨幅在申万28个一级行业中排第3名。食品饮料行业子板块涨跌不一,其中:调味品板块上涨+4.65%,涨幅最大;其他酒类板块下跌-3.23%,跌幅最大。个股方面,中炬高新(属调味品板块)上周领涨,上涨+17.52%;水井坊(属白酒板块)跌幅较大,下跌-13.12%。港股市场,颐海国际(01579.HK)股价创历史新高。
    热点分析:8月22日下午,在河南省漯河市双汇大厦,双汇发展2018年第一次临时股东大会召开,选举产生了新一届董事会和监事会。我们近距离感受了双汇发展经营决策层的精气神,实地观摩了双汇肉制品全产品线。双汇发展从上世纪80年代河南省排名最末、经营困窘的肉联厂起步,历经30多年的艰苦奋斗,发展成年屠宰生猪1400多万头、年产销肉制品+生鲜冻品300多万吨的中国最大肉类加工基地(控股母公司万洲国际是全球最大猪肉食品企业,2016年跻身世界500强之列),书写了改革开放以来我国肉制品行业的商界传奇。反映到资本市场,双汇发展(000895.SZ)1998年在深交所上市,近20年间,市值从20亿元增至960亿元量级(翻了47倍),叠加历年较高分红,为长线投资者创造了十分丰厚的回报,在A股食品饮料行业上市公司中也属翘楚。结合当前市场关切,我们主要思考了以下几个问题:非洲猪瘟疫情对其业务有何影响?8月3日,农业农村部确认辽宁省沈阳市沈北新区发生一起生猪非洲猪瘟疫情并启动Ⅱ级应急响应,这是我国首次发生非洲猪瘟疫情。8月16日,河南省郑州市经济开发区某食品公司屠宰场发生一起生猪非洲猪瘟疫情。8月19日,江苏省连云港市海州区发生一起生猪非洲猪瘟疫情。8月23日,浙江省温州市乐清市发生一起非洲猪瘟疫情。实体经济行业性“黑天鹅”式恐慌快速反应到资本市场上,8月16日,双汇发展跌停,生猪养殖板块大幅下挫。据有关负责人在8月22日临时股东大会上介绍,郑州双汇屠宰厂发生的非洲猪瘟疫情,属外来输入型疫情,已成立专门机构负责处理,全力配合做好疫情防控工作;郑州工厂的市场订单分配到若干就近工厂生产,基本不影响市场供应。历史地看,爆发猪瘟疫情(如2010年猪口蹄疫)将使得广大民众出于健康考虑在一个阶段内减少对猪肉及其制品的消费,进而影响屠宰及肉制品企业的营收、利润。从当前情况看,非洲猪瘟疫情呈点状分布,其影响波及的广度和深度难下定论、还需要进一步观察,这将成为短期内肉制品及生猪养殖板块上市公司股价走势的重要变量。
    中美贸易摩擦对其业务有何影响?3月份以来,中美贸易摩擦有升级迹象。作为反制措施,我国对从美国进口的猪肉及其制品加征关税(2次合计加征关税税率为56%)。根据国家统计局数据,2017年我国猪肉总产量约5340万吨,进口美国猪肉约16.57万吨(我国进口猪肉较多的国家分别为德国、西班牙、加拿大、美国),仅相当于0.31%。今年尚处于本轮“猪周期”的下行阶段,国内生猪市场供应充足,预判进口美国猪肉加征关税不会对国内生猪市场产生太大影响。具体到双汇发展,2013年收购史密斯菲尔德后,开始进口美国猪肉以调控成本端,2016年进口金额达42亿元高点,2017年已开始减少美国猪肉进口量(进口金额31亿元,同比下降26.2%;从2018年中报数据看,或与2017年持平),考虑到今年国内猪价同比跌幅较大,美国进口肉用作内转的成本优势削弱,公司肉制品成本更多取决于国内猪价。综合考虑,中美贸易摩擦对双汇发展的潜在影响在可控范围内。
    “猪周期”对其业务有何影响?养猪生产周期长、供给恢复速度较慢,我国生猪供给有将近一半左右来自散养户,羊群效应较明显,叠加疫情等突发因素影响,猪价呈现出周期式宽幅波动。本轮“猪周期”自2014年5月开始,至今猪价或已进入底部区域。在同等条件下,猪价下行对双汇发展主要业务形成利好,就屠宰业务而言,既有利于提高开工率、屠宰量,又将刺激消费端需求(生鲜冻品);就肉制品业务而言,有利于降低原料成本。从2018年中报看,双汇发展2018H1屠宰量827.45万头,同比增长30.42%;毛利率10.28%,同比提升3.62个百分点;屠宰营业利润4.92亿,同比增长120%。2018H1肉制品营收114.22亿,同比增加4.49%;营业利润23.34亿,同比增长7.68%;吨均利同比增长4.54%。综合2017年报、2018年一季报及中报看,双汇发展屠宰业务受益于猪价下跌,呈量利齐升之势;肉制品业务利润端受益于猪价下跌而享受成本红利。上述逻辑在一季报已有体现,5月31日,双汇发展股价创新高。
    投资建议:双汇发展的“护城河”在哪里?一是品牌力强大。猪肉消费刚需性较强、频次高,但猪肉及其制品本身的差异化辨识度不够明显,随着民众对食品安全、健康卫生要求逐步增强,品牌即是消费者选购猪肉食品、判断产品品质时的重要直观参考。历经数十年的耕耘,双汇发展已构建先进的生产技术工艺、严密的质量检测体系,双汇牌冷鲜肉、双汇王中王在国内可谓家喻户晓,史密斯菲尔德品牌享誉欧美市场,仅2017年,双汇就荣获中国百强品牌、中国品牌食材企业、中国十佳餐饮食材供应商、中国食品企业七星质量奖、中国食品安全年会安全管理十强企业等一系列荣誉,这是业界及社会对双汇品牌的高度认可。二是渠道力扎实。公司生产经营区域覆盖河南、上海、广东、四川、辽宁、陕西、云南等省地,广覆盖、分布式的生产端布局使得双汇可以更好地统筹整合全国资源、预防化解单个区域市场潜在风险;目前在全国各地拥有一百多万个销售网点(除新疆和西藏外,基本可以实现产品朝发夕至),深入扎实的渠道建设使得双汇可以享受相对突出的规模优势、成本优势,叠加强大的供应链管理能力为其品类扩展奠定基础。
    双汇发展中长期业绩增长的逻辑是什么?或者说,双汇发展市值已近千亿、再上台阶的动力在哪里?就屠宰业务而言,当前行业集中度低,屠宰量位居前列的双汇发展、雨润食品、新希望市场份额仅占8%。欧美成熟市场(如美国、荷兰)CR3市场份额超50%并呈寡头垄断竞争格局,与此相比照,我国屠宰行业集中度还有很大的提升空间。预判在环保政策趋严、落后产能抗周期风险能力差、消费者食品安全意识强化等多方面作用下,市场份额将继续向双汇发展等龙头企业集聚。从双汇发展近十年的财报看,屠宰量从2007年的378.97万头增至2017年的1426.96万头,保持增长势头,验证了这一增长逻辑。就肉制品业务而言,目前,我国肉制品消费结构以中高温肉制品(如火腿肠、午餐肉、罐头)为主,低温肉制品消费仅占33%;而在饮食习惯相近的日本市场,家庭消费低温肉制品(培根、火腿、香肠)占比高达90%。预判伴随着以亿计的中产阶层不断壮大、消费者健康营养饮食意识强化、冷链物流等基础设施快速完善,低温肉制品将逐渐成为主流,消费场景也将更为多元化。从双汇发展近十年的财报看,低温肉制品营收、利润占比有所提升,但近年来增速放缓;与此同时,肉制品业务营收规模已被屠宰业务(生鲜冻品)超越(2015年起),这或与火腿肠、方便面等传统方便食品被近年来快速发展的外卖、代餐等替代有关联。近年来,双汇发展正在推进“稳高温、上低温、中式产品工业化”战略,试图以双汇熟食店等新业态、渠道,加大中式肉制品的推广。从8月22日现场观摩的产品线看,双汇熟食部分产品将与绝味鸭脖此类休闲卤制品发生竞争关系(口味、场景等),其门店铺设、产品研发等实际成效有待进一步跟踪观察。
    综上所述,双汇发展年生猪屠宰能力、肉制品产销量均大幅领先竞争对手,行业龙头地位较为牢固,当前估值处于合理区间;常年保持高现金分红政策,2017年分红率达84%、股息率达4.3%,体现其经营稳健、现金流充沛的特征,这对长线资金构成一定的吸引力(双汇发展已被纳入MSCI指数体系)。从短期投资看,主要关注点在于:一是中美贸易摩擦对资本市场的面上影响,二是非洲猪瘟疫情有关情况(防范行业性“黑天鹅”)。从中长期投资看,主要关注点在于屠宰业务市占率的提升以及低温肉制品结构占比提升、以双汇熟食为代表的中式产品的市场推广等情况。
    风险提示:食品安全事件,监管政策变化,其他系统性风险。
    类别:行业研究机构:爱建证券有限责任公司研究员:余前广日期:2018-08-30
    一周行情回顾:上周,上证综指上涨+2.27%收2729.43,深证成指上涨+1.53%收8484.74,创业板指上涨+1.10%收1450.09。沪深300上涨+2.96%收3325.33,食品饮料(申万)上涨+3.07%,涨幅在申万28个一级行业中排第3名。食品饮料行业子板块涨跌不一,其中:调味品板块上涨+4.65%,涨幅最大;其他酒类板块下跌-3.23%,跌幅最大。个股方面,中炬高新(属调味品板块)上周领涨,上涨+17.52%;水井坊(属白酒板块)跌幅较大,下跌-13.12%。港股市场,颐海国际(01579.HK)股价创历史新高。
    热点分析:8月22日下午,在河南省漯河市双汇大厦,双汇发展2018年第一次临时股东大会召开,选举产生了新一届董事会和监事会。我们近距离感受了双汇发展经营决策层的精气神,实地观摩了双汇肉制品全产品线。双汇发展从上世纪80年代河南省排名最末、经营困窘的肉联厂起步,历经30多年的艰苦奋斗,发展成年屠宰生猪1400多万头、年产销肉制品+生鲜冻品300多万吨的中国最大肉类加工基地(控股母公司万洲国际是全球最大猪肉食品企业,2016年跻身世界500强之列),书写了改革开放以来我国肉制品行业的商界传奇。反映到资本市场,双汇发展(000895.SZ)1998年在深交所上市,近20年间,市值从20亿元增至960亿元量级(翻了47倍),叠加历年较高分红,为长线投资者创造了十分丰厚的回报,在A股食品饮料行业上市公司中也属翘楚。结合当前市场关切,我们主要思考了以下几个问题:非洲猪瘟疫情对其业务有何影响?8月3日,农业农村部确认辽宁省沈阳市沈北新区发生一起生猪非洲猪瘟疫情并启动Ⅱ级应急响应,这是我国首次发生非洲猪瘟疫情。8月16日,河南省郑州市经济开发区某食品公司屠宰场发生一起生猪非洲猪瘟疫情。8月19日,江苏省连云港市海州区发生一起生猪非洲猪瘟疫情。8月23日,浙江省温州市乐清市发生一起非洲猪瘟疫情。实体经济行业性“黑天鹅”式恐慌快速反应到资本市场上,8月16日,双汇发展跌停,生猪养殖板块大幅下挫。据有关负责人在8月22日临时股东大会上介绍,郑州双汇屠宰厂发生的非洲猪瘟疫情,属外来输入型疫情,已成立专门机构负责处理,全力配合做好疫情防控工作;郑州工厂的市场订单分配到若干就近工厂生产,基本不影响市场供应。历史地看,爆发猪瘟疫情(如2010年猪口蹄疫)将使得广大民众出于健康考虑在一个阶段内减少对猪肉及其制品的消费,进而影响屠宰及肉制品企业的营收、利润。从当前情况看,非洲猪瘟疫情呈点状分布,其影响波及的广度和深度难下定论、还需要进一步观察,这将成为短期内肉制品及生猪养殖板块上市公司股价走势的重要变量。
    中美贸易摩擦对其业务有何影响?3月份以来,中美贸易摩擦有升级迹象。作为反制措施,我国对从美国进口的猪肉及其制品加征关税(2次合计加征关税税率为56%)。根据国家统计局数据,2017年我国猪肉总产量约5340万吨,进口美国猪肉约16.57万吨(我国进口猪肉较多的国家分别为德国、西班牙、加拿大、美国),仅相当于0.31%。今年尚处于本轮“猪周期”的下行阶段,国内生猪市场供应充足,预判进口美国猪肉加征关税不会对国内生猪市场产生太大影响。具体到双汇发展,2013年收购史密斯菲尔德后,开始进口美国猪肉以调控成本端,2016年进口金额达42亿元高点,2017年已开始减少美国猪肉进口量(进口金额31亿元,同比下降26.2%;从2018年中报数据看,或与2017年持平),考虑到今年国内猪价同比跌幅较大,美国进口肉用作内转的成本优势削弱,公司肉制品成本更多取决于国内猪价。综合考虑,中美贸易摩擦对双汇发展的潜在影响在可控范围内。
    “猪周期”对其业务有何影响?养猪生产周期长、供给恢复速度较慢,我国生猪供给有将近一半左右来自散养户,羊群效应较明显,叠加疫情等突发因素影响,猪价呈现出周期式宽幅波动。本轮“猪周期”自2014年5月开始,至今猪价或已进入底部区域。在同等条件下,猪价下行对双汇发展主要业务形成利好,就屠宰业务而言,既有利于提高开工率、屠宰量,又将刺激消费端需求(生鲜冻品);就肉制品业务而言,有利于降低原料成本。从2018年中报看,双汇发展2018H1屠宰量827.45万头,同比增长30.42%;毛利率10.28%,同比提升3.62个百分点;屠宰营业利润4.92亿,同比增长120%。2018H1肉制品营收114.22亿,同比增加4.49%;营业利润23.34亿,同比增长7.68%;吨均利同比增长4.54%。综合2017年报、2018年一季报及中报看,双汇发展屠宰业务受益于猪价下跌,呈量利齐升之势;肉制品业务利润端受益于猪价下跌而享受成本红利。上述逻辑在一季报已有体现,5月31日,双汇发展股价创新高。
    投资建议:双汇发展的“护城河”在哪里?一是品牌力强大。猪肉消费刚需性较强、频次高,但猪肉及其制品本身的差异化辨识度不够明显,随着民众对食品安全、健康卫生要求逐步增强,品牌即是消费者选购猪肉食品、判断产品品质时的重要直观参考。历经数十年的耕耘,双汇发展已构建先进的生产技术工艺、严密的质量检测体系,双汇牌冷鲜肉、双汇王中王在国内可谓家喻户晓,史密斯菲尔德品牌享誉欧美市场,仅2017年,双汇就荣获中国百强品牌、中国品牌食材企业、中国十佳餐饮食材供应商、中国食品企业七星质量奖、中国食品安全年会安全管理十强企业等一系列荣誉,这是业界及社会对双汇品牌的高度认可。二是渠道力扎实。公司生产经营区域覆盖河南、上海、广东、四川、辽宁、陕西、云南等省地,广覆盖、分布式的生产端布局使得双汇可以更好地统筹整合全国资源、预防化解单个区域市场潜在风险;目前在全国各地拥有一百多万个销售网点(除新疆和西藏外,基本可以实现产品朝发夕至),深入扎实的渠道建设使得双汇可以享受相对突出的规模优势、成本优势,叠加强大的供应链管理能力为其品类扩展奠定基础。
    双汇发展中长期业绩增长的逻辑是什么?或者说,双汇发展市值已近千亿、再上台阶的动力在哪里?就屠宰业务而言,当前行业集中度低,屠宰量位居前列的双汇发展、雨润食品、新希望市场份额仅占8%。欧美成熟市场(如美国、荷兰)CR3市场份额超50%并呈寡头垄断竞争格局,与此相比照,我国屠宰行业集中度还有很大的提升空间。预判在环保政策趋严、落后产能抗周期风险能力差、消费者食品安全意识强化等多方面作用下,市场份额将继续向双汇发展等龙头企业集聚。从双汇发展近十年的财报看,屠宰量从2007年的378.97万头增至2017年的1426.96万头,保持增长势头,验证了这一增长逻辑。就肉制品业务而言,目前,我国肉制品消费结构以中高温肉制品(如火腿肠、午餐肉、罐头)为主,低温肉制品消费仅占33%;而在饮食习惯相近的日本市场,家庭消费低温肉制品(培根、火腿、香肠)占比高达90%。预判伴随着以亿计的中产阶层不断壮大、消费者健康营养饮食意识强化、冷链物流等基础设施快速完善,低温肉制品将逐渐成为主流,消费场景也将更为多元化。从双汇发展近十年的财报看,低温肉制品营收、利润占比有所提升,但近年来增速放缓;与此同时,肉制品业务营收规模已被屠宰业务(生鲜冻品)超越(2015年起),这或与火腿肠、方便面等传统方便食品被近年来快速发展的外卖、代餐等替代有关联。近年来,双汇发展正在推进“稳高温、上低温、中式产品工业化”战略,试图以双汇熟食店等新业态、渠道,加大中式肉制品的推广。从8月22日现场观摩的产品线看,双汇熟食部分产品将与绝味鸭脖此类休闲卤制品发生竞争关系(口味、场景等),其门店铺设、产品研发等实际成效有待进一步跟踪观察。
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证券时报,新股走势分化明显 炒新传统面临挑战


   继受到普遍性热捧之后,新股或次新股近期表现出现明显分化。一方面,以岱美股份、电连技术为代表的部分新股在上市第三天便打开一字涨停,使打新赚钱效应迅速降温;另一方面,以华大基因、索通发展为代表的部分新股表现凌厉,收获了10个以上的涨停板,最新收盘价较发行价格均已上涨5倍以上。整体来看,新股表现分化明显,从长远来看,这必将对A股多年的炒新传统带来一定程度的影响。
   实际上,三个交易日内便被打开涨停的新股在以前也有,但主要集中在大市值金融股,比如去年11月份上市的上海银行以及2015年6月底上市的国泰君安。与上海银行和国泰君安都是大块头不同,电连技术和岱美股份都是小市值个股,第三天就打开涨停从侧面说明市场炒作新股的热情在逐步降温。
   虽然新股申购仍然处于一签难求的火热状态,但新股上市后的平均涨停板数量出现下滑趋势并非始于近日。根据Wind统计数据,今年1月份和2月份,从上市到打开一字涨停,中间持续交易日天数最多为26天,但从5月开始,新股打开一字涨停的平均交易日天数降为7.5天,6月为6.25天,远低于2016年13.33天的平均交易日天数。同时,2017年新股上市后的平均涨停板数已经降至9.37个,其中71%的新上市股票开板前连续涨停板数少于10个。
   新股上市后表现迅速分化,也使打新收益率出现明显下降趋势。根据广证恒生最新统计数据,2017年上半年新股发行后涨停板期间平均收益率为315%,相比2016年下降159个百分点。且随着下半年以来部分个股涨停板个数的迅速减少,打新收益率呈现加速下滑是大概率事件。
   新股收益率下降的核心原因,在于IPO常态化对市场影响的逐步凸显。截至8月初,今年新股发行达280只以上,超过去年全年发行新股的数量,机构预计今年新股发行或达400只。一方面是2016年以前A股市场中企业上市供不应求的状况,随着IPO常态化而逐步改变、新股不再稀缺,其溢价自然就不断走低;另一方面则是以创业板为代表的中小盘个股估值中枢普遍出现下移。双方合力之下,此前疯狂炒新的局面正在以市场化的方式被初步抑制。
   值得注意的是,在多只新股涨停板数量锐减的同时,以华大基因和索通发展为代表的部分新股依然受到资金青睐。今年以来,二级市场中周期股(以有色、煤炭、钢铁等为代表)与白马龙头股(以白酒、家电为代表)成为最受资金追捧的标的。由于资金的涌入,导致相关板块估值明显提升之后,受到发行市盈率限制的同板块新股的性价比优势也因此凸显出来。因此,华大基因作为白马龙头、索通发展作为中报业绩大增的周期类公司,均得到资金的持续热捧。
   新股被业内称为"价值投资大河的源头"。与此前决定新股涨幅的诸多因素不同,随着A股投资风格向价值回归的趋势日益明显,流通盘的大小及所处行业都将不再是资金的主要考虑因素,而成长性和盈利能力将成为理性资金的首选依据。因此,A股新股上市后的分化行情仍有望持续,优质新股的溢价空间依然值得期待。对于Pre-IPO投资机构而言,单纯追逐跨市场投资溢价的吸引力正在逐步降低,投资机构回归价值投资、精选优质潜力标的的动力也将明显增强。

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证券时报网,金发拉比(002762)捐赠200万元抗击疫情




    证券时报e公司讯,记者从金发拉比(002762)方面获悉,公司近日通过汕头市慈善总会自愿捐赠现金100万元和100万元货值的母婴洗手泡泡等清洁消毒产品,合计200万元。其中100万元现金定向捐赠给武汉地区儿童医院;100万元物资专用于汕头市各学校、幼儿园、医院及其它相关抗疫情单位等。此外,金发拉比的创始人林若文已通过慈善机构率先筹集并募捐了善款和洗手液及消毒用品。

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申万宏源集团,机械高频数据周报:机械行业回暖明显 智能制造势不可挡


    重点推荐股票池:杰克股份、弘亚数控,天地科技、康尼机电、浙江鼎力、鸣志电器、美亚光电、安徽合力、鼎汉技术、大族激光、劲胜智能、三一重工、徐工机械、恒立液压、郑煤机、先导智能、永贵电器、长川科技、至纯科技。
    上周市场表现:上周沪深300指数收报3510.98点,下跌2.71%。机械设备指数收报1123.15点,上涨1.87%,表现强于大盘。在申万宏源机械设备指数三级子行业中,仪器仪表Ⅲ涨幅最大,上涨5.39%,铁路设备跌幅最大,下跌1.14%。
    本周投资策略:行业估值已近历史底部,重点关注优质细分龙头。持续推荐“三新”策略,继续推荐杰克股份、艾迪精密、弘亚数控、拓斯达、三一重工等为代表的冠军优质标的。
    重点推荐高成长预期的半导体、面板行业,以及各细分领域龙头;重点关注利润有望超预期释放的工程机械、轨交板块;关注即将进入高油价传导受益周期的油服板块。
    高频数据追踪:
    【工程机械】挖掘机销量增速上涨,装载机销量同比增速回升。2018年5月,挖掘机销量为19313台,同比增长71.35%;2018年5月,装载机销量11187台,同比增长42.29%;
    平地机销量494台,同比增长19.32%;推土机销量676台,同比上涨27.79%;压路机销量2767台,同比上涨27.10%;汽车起重机销量3028台,同比增长77.80%。
    【3C 自动化】全球智能手机出货量增速承压。2018年第一季度,苹果手机出货量同比上升2.9%;2017年四季度,全球智能手机出货量同比下降5.6%;三星手机出货量同比下降13.4%;华为手机出货量同比下降9.7%;OPPO 手机出货量同比下降12.2%。
    【锂电设备】新能源汽车销量高速增长。2018年5月份,新能源汽车销量达10.20万辆,同比增长126.7%,环比上升24.4%;2018年5月,新能源汽车累计销量达32.7万辆,同比增长140.4%。
    【高端制造】制造业复苏符合预期,金属切割机床产量持续下降。2018年1-5月,工业机器人产量同比增加35.4%;金属切削机床产量同比下降29.9%;叉车销量25.60万台,同比增长26.4%,工业缝纫机累计出口159万台,同比增长5.3%。
    【煤炭机械】煤机装备产值稳定增长,建议关注煤炭后周期龙头。2018年5月,中煤能源煤矿装备产值累计同比增速达47.5%,连续16个月维持30%以上同比增速。2018年1-5月,煤炭开采和洗选业固定资产投资累计同比减少1.9%。
    【轨道交通】铁路机车产量增速减缓,2017固投完成额略低于预期。2018年1-5月,铁路机车产量308辆,同比下降6.70%;2017年1-12月,铁路运输业固定资产投资完成额累计同比上涨3.3%。
    【油气设备】原油期货价格回落,全球钻机数量同比增速探底回升。上周,布伦特原油期货价格收报79.44美元,较之前一周上涨3.89美元/桶。5月份全球钻机数量同比增长8.3%,环比上升0.4%;2018年3月份进口天然气325万吨,同比增长63.9%,环比下降18.6%。
    【交运板块】国际市场运价高位上涨。上周,BCI 指数上涨159点;BDI 指数上涨44点;
    CCFI 上涨3.71点;SCFI 上涨70.05点。

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中国证券网,凌云股份(600480)终止资产重组 撤回申请文件




  中国证券网讯(记者 孔子元)凌云股份22日晚间公告,筹划本次重组是兵器工业集团落实国家积极推进国企整体上市和混改相关政策精神,以凌云股份为上市平台,将太行机械100%股权及东方联星100%股权注入凌云股份,以实现兵器工业集团部分优质军民品资产的上市。但受市场需求变化等因素影响,预计标的公司东方联星完成承诺业绩存在较大不确定性。上市公司决定终止本次发行股份购买资产暨关联交易事项,并向证监会撤回相关申请文件。

证券时报网,盘后点评:今日突破五日均线个股一览


    证券时报股市大数据新媒体"数据宝"统计,截至今日下午收盘,上证综指2876.40点,收于五日均线之下,涨跌幅0.26%,A股总成交额为2729.44亿元。到目前为止今日有381只A股价格突破了五日均线,其中乖离率较大的个股有长城影视、宝钢包装、西昌电力等,乖离率分别为7.61%、7.09%、7.04%;圣农发展、老板电器、中国化学等个股乖离率小,刚刚站上五日均线。
    7月31日突破五日均线个股乖离率排名
    证券代码证券简称今日涨跌幅(%)今日换手率(%)五日均线(元)最新价(元)乖离率(%)
    002071长城影视10.0411.965.816.257.61
    601968宝钢包装10.002.134.014.297.09
    600505西昌电力10.040.964.915.267.04
    600336澳 柯 玛9.922.914.054.326.67
    000159国际实业9.971.983.834.086.64
    002338奥普光电9.990.7411.1611.896.58
    300106西部牧业9.987.665.696.066.43
    600281太化股份10.081.203.804.046.32
    300154瑞凌股份10.084.195.245.576.30
    002862实丰文化10.0110.8220.5021.776.21
    002558巨人网络9.486.2719.7120.916.10
    600071凤凰光学10.030.4311.9112.615.84
    002629仁智股份10.043.035.075.375.83
    002828贝肯能源9.9912.6915.9216.845.78
    002141贤丰控股9.931.654.304.545.68
    002733雄韬股份9.973.3410.2310.815.65
    002786银宝山新9.948.156.717.085.58
    300471厚普股份9.992.737.017.385.28
    600319亚星化学10.065.055.335.584.73
    300069金利华电10.014.8311.2611.764.46
    002211宏达新材10.023.415.796.044.35
    300076GQY 视讯10.025.435.585.824.26
    603323吴江银行5.527.006.436.694.08
    000798中水渔业6.581.486.536.804.07
    300319麦捷科技6.712.297.958.273.97
    600197伊 力 特5.572.2024.0625.003.91
    002785万 里 石7.218.489.469.823.81
    600780通宝能源5.682.613.944.093.75
    000987越秀金控6.231.477.728.013.73
    002866传艺科技9.9820.5315.8316.423.73
    603727博 迈 科6.055.0615.0315.593.71
    000411英特集团10.012.4314.2114.733.64
    600310桂东电力5.611.404.004.143.60
    603959百利科技4.682.3018.3519.003.56
    300215电 科 院5.331.586.116.323.47
    300306远方信息10.055.318.899.203.44
    600647同达创业5.261.4414.7415.223.24
    002353杰瑞股份4.362.1118.0818.653.14
    002692睿康股份9.922.234.084.213.09
    300128锦富技术10.121.064.334.463.00
    001979招商蛇口3.931.9718.4819.022.93
    000573粤宏远A4.451.193.423.522.92
    300228富瑞特装9.966.245.695.852.88
    002381双箭股份4.001.406.586.762.74
    002700新疆浩源4.821.586.997.182.69
    002490山东墨龙4.706.244.564.682.68
    600075新疆天业4.081.556.476.642.66
    000046泛海控股3.020.356.316.482.63
    600386北巴传媒5.090.494.034.132.58
    300606金 太 阳3.222.0623.7524.342.48
    002885京 泉 华10.0216.3322.0622.612.47
    600372中航电子4.090.6114.1514.492.39
    002661克明面业5.211.9913.8114.142.37
    600305恒顺醋业5.322.599.8610.092.35
    600509天富能源3.951.744.374.472.34
    600325华发股份3.551.896.566.712.32
    002787华源控股4.744.0311.2411.502.31
    002272川润股份5.122.344.424.522.31
    002783凯龙股份4.922.858.348.532.30
    300006莱美药业6.053.954.464.562.29
    601038一拖股份3.691.336.046.182.28
    600856中天能源7.623.806.496.642.28
    600061国投资本3.140.419.329.532.28
    603369今 世 缘4.911.5320.2920.742.23
    600180瑞 茂 通4.820.419.589.792.19
    600163中闽能源3.490.613.483.562.18
    300082奥克股份4.700.945.245.352.14
    002244滨江集团3.020.565.015.112.04
    000918嘉 凯 城2.820.335.015.112.04
    603725天安新材4.639.6717.0517.402.03
    300441鲍斯股份6.413.518.798.972.02
    300063天龙集团6.189.253.543.611.98
    600426华鲁恒升3.181.6818.7719.141.95
    600623华谊集团2.532.229.559.741.95
    002554惠 博 普4.156.303.203.261.94
    600540新赛股份4.112.863.974.051.91
    000737*ST 南风3.530.392.882.931.88
    000692惠天热电3.800.683.223.281.86
    002549凯美特气4.250.605.305.401.81
    600748上实发展2.940.394.824.911.78
    002878元隆雅图5.599.6723.9224.351.78
    300622博士眼镜3.655.7421.1921.571.77
    000631顺发恒业2.590.403.503.561.77
    000516国际医学2.691.015.255.341.75
    601128常熟银行2.402.115.885.981.74
    002190成飞集成3.701.0519.0119.341.71
    600200江苏吴中4.881.237.617.741.71
    601155新城控股3.332.2428.3728.851.70
    002832比音勒芬2.511.6839.3239.981.69
    600387海越股份2.222.469.509.661.68
    002118紫鑫药业5.723.026.186.281.68
    600908无锡银行2.721.775.946.041.68
    601311骆驼股份3.560.4511.7411.941.67
    002911佛燃股份3.017.4422.2122.581.66
    600266北京城建2.940.939.319.461.65
    000835长城动漫3.052.544.985.061.61
    603043广州酒家4.483.1527.3227.761.60
    600311荣华实业4.282.253.123.171.60
    600295鄂尔多斯2.021.599.459.601.59
    002068黑猫股份2.131.948.498.621.56
    603036如通股份2.348.0614.6114.841.55
    600095哈 高 科3.231.794.404.471.54
    002761多 喜 爱2.470.9519.1719.461.49
    300445康 斯 特3.650.9013.7013.901.49
    600359新农开发3.701.784.704.771.49
    000022深赤湾A4.741.2418.5118.781.48
    603178圣龙股份3.071.7011.9212.101.48
    300157恒泰艾普2.643.316.146.231.47
    000617中油资本2.070.7411.2011.361.46
    300420五洋停车1.972.004.584.651.44
    300498温氏股份2.800.4023.1923.521.41
    603025大豪科技3.500.6120.7121.001.39
    600644乐山电力2.460.554.924.991.38
    002144宏达高科2.781.4011.3011.461.38
    300600瑞特股份1.510.8121.2021.491.37
    300516久 之 洋2.821.6735.9736.451.33
    300084海默科技3.824.865.105.171.33
    300042朗科科技2.130.9525.1325.461.31
    002193如意集团3.081.0111.9012.051.28
    002745木 林 森2.764.8918.4118.641.25
    002807江阴银行1.923.435.785.851.25
    002017东信和平3.341.166.426.501.25
    002254泰和新材1.760.8911.4211.561.23
    600153建发股份2.930.468.688.791.22
    600185格力地产3.290.454.654.711.20
    600235民丰特纸2.851.274.995.051.20
    300321同大股份3.590.9614.5414.711.16
    002386天原集团1.511.897.337.411.15
    002493荣盛石化1.570.2511.5211.651.15
    002816和 科 达1.680.9015.5915.771.13
    603689皖天然气2.433.3211.2511.371.10
    600192长城电工2.881.354.955.001.09
    600333长春燃气1.960.915.145.201.09
    002868绿康生化2.402.5718.5918.791.08
    600136当代明诚3.042.2913.0613.201.07
    002842翔鹭钨业2.292.3820.3120.521.04
    000961中南建设2.900.625.986.041.04
    600321*ST 正源1.560.291.931.951.04
    600583海油工程1.330.435.285.331.02
    002777久远银海1.052.3828.5628.851.02
    603766隆鑫通用1.770.405.695.751.02
    002608江苏国信1.830.427.707.781.01
    300272开能健康0.981.449.189.271.00
    300314戴维医疗5.911.9010.1110.210.99
    601369陕鼓动力1.860.316.506.560.99
    600958东方证券2.130.249.049.130.97
    603022新 通 联3.861.378.528.600.96
    002570*ST 因美2.330.425.215.260.96
    000897津滨发展4.122.652.512.530.96
    600101明星电力2.061.267.377.440.95
    600355精伦电子5.441.954.034.070.94
    000789万 年 青1.065.2913.2013.320.94
    002430杭氧股份2.770.7215.8315.980.92
    600763通策医疗4.701.3155.0055.500.92
    600302标准股份2.210.374.594.630.92
    002221东华能源2.530.469.629.710.91
    600919江苏银行1.100.526.366.420.91
    000810创维数字3.371.109.439.520.91
    600726华电能源2.131.082.852.880.91
    300191潜能恒信3.732.4119.0019.170.88
    600208新湖中宝3.660.233.653.680.88
    002534杭锅股份2.500.206.906.960.87
    600466蓝光发展1.840.576.036.080.86
    002285世 联 行2.230.756.366.410.85
    000657中钨高新3.471.827.107.160.85
    603218日月股份3.791.7518.1918.340.84
    601601中国太保1.420.2733.9534.230.82
    600077宋都股份2.070.393.423.450.82
    300305裕兴股份2.150.546.136.180.82
    002589瑞康医药2.130.6013.3413.450.79
    600340华夏幸福2.020.4126.0826.290.79
    002274华昌化工2.000.406.086.130.79
    603818曲美家居2.300.2710.1410.220.79
    002583海 能 达3.020.759.479.540.78
    600398海澜之家3.110.2211.5211.610.78
    002627宜昌交运2.060.419.849.920.77
    300371汇中股份1.890.8216.0816.200.77
    000402金 融 街1.360.237.427.480.75
    600988赤峰黄金1.372.015.155.190.74
    600400红豆股份0.240.384.104.130.73
    300507苏奥传感2.533.0324.5824.760.72
    002682龙洲股份2.080.665.355.390.71
    002541鸿路钢构1.320.567.617.660.71
    600686金龙汽车3.151.0312.0512.130.70
    600995文山电力1.551.757.807.850.69
    002839张家港行2.175.506.096.130.69
    002426胜利精密4.851.354.084.110.69
    002843泰嘉股份1.551.6914.9615.060.68
    002364中恒电气2.750.5010.0310.100.68
    000926福星股份1.281.047.087.130.68
    600201生物股份5.231.2515.9816.090.68
    300659中孚信息3.773.6821.3421.480.67
    002096南岭民爆2.941.296.626.660.67
    600522中天科技1.560.949.039.090.66
    600280中央商场3.961.009.409.460.66
    000791甘肃电投1.361.165.195.220.66
    000659珠海中富4.221.082.452.470.65
    600617国新能源1.030.095.835.870.62
    300596利 安 隆5.501.6127.6327.800.62
    000537广宇发展2.311.8910.1110.170.61
    603589口 子 窖5.131.1856.5856.930.61
    600141兴发集团0.931.0512.9713.050.60
    300295三六五网2.961.8512.7712.850.59
    300172中电环保3.541.056.116.150.59
    002237恒邦股份1.051.729.529.580.59
    603611诺力股份1.470.3714.4614.540.58
    600741华域汽车1.000.2023.1923.320.58
    000520长航凤凰3.271.213.143.160.57
    600277亿利洁能2.440.435.425.450.55
    002537海联金汇0.940.149.649.690.54
    600706曲江文旅1.680.8712.0512.110.53
    300429强力新材1.200.3727.5827.730.53
    000917电广传媒1.940.385.745.770.52
    002351漫 步 者1.691.276.586.610.52
    000589黔轮胎A1.730.593.503.520.51
    601616广电电气1.290.203.123.140.51
    002634棒杰股份2.841.544.324.340.51
    603080新疆火炬2.4411.0232.2032.360.51
    002585双星新材0.540.405.545.570.51
    600846同济科技1.272.267.927.960.51
    603733仙鹤股份-0.337.0124.1724.290.50
    603979金 诚 信0.770.459.149.190.50
    601179中国西电1.120.083.583.600.50
    600719大连热电1.820.494.454.470.49
    600704物产中大1.500.655.395.420.48
    002726龙大肉食1.480.307.507.540.48
    000729燕京啤酒0.970.257.297.320.47
    002328新朋股份1.810.605.585.610.47
    000876新 希 望1.240.196.496.520.46
    002204大连重工1.140.103.523.540.45
    600987航民股份1.090.279.279.310.45
    300029天龙光电3.411.985.745.770.45
    002025航天电器0.900.5925.7325.850.45
    600582天地科技1.120.143.583.600.45
    000931中 关 村1.870.465.425.440.44
    300381溢 多 利2.100.368.218.250.44
    600306商 业 城2.340.796.977.000.43
    300489中飞股份2.761.3714.4714.530.43
    600883博闻科技2.470.757.017.040.43
    002479富春环保2.530.645.655.670.43
    002266浙富控股1.060.473.783.800.42
    000062深圳华强1.210.3220.8420.930.42
    002731萃华珠宝0.830.7915.7615.830.42
    600901江苏租赁2.133.887.657.680.42
    002556辉隆股份0.760.605.275.290.42
    600863内蒙华电0.840.132.382.390.41
    600871*ST 油服1.040.091.931.940.41
    603608天创时尚2.100.869.189.220.41
    000421南京公用1.250.494.844.860.41
    600079人福医药1.150.4912.2512.300.41
    600470六国化工1.550.833.923.940.41
    002701奥 瑞 金0.180.195.435.450.41
    002155湖南黄金1.010.816.956.980.40
    002054德美化工1.982.045.135.150.39
    300481濮阳惠成2.991.1612.3712.420.39
    000948南天信息0.970.3110.3210.360.39
    600354敦煌种业3.092.995.315.330.38
    002333罗普斯金0.710.2917.0717.130.38
    300421力星股份1.970.5114.4514.500.37
    600684珠江实业2.090.904.864.880.37
    603686龙马环卫2.850.6224.4324.520.37
    002735王子新材0.680.2930.9731.080.36
    000530大冷股份2.361.373.903.910.36
    000529广弘控股1.450.335.575.590.36
    603002宏昌电子2.251.034.524.540.35
    603527众源新材0.794.7516.6116.670.35
    000890法 尔 胜2.110.865.305.320.34
    002621三垒股份1.930.5118.4018.460.34
    300487蓝晓科技1.662.5934.7834.900.33
    000069华侨城A1.350.246.746.760.33
    000570苏常柴A1.160.394.354.360.32
    000725京东方A0.530.923.753.760.32
    000400许继电气1.110.708.188.210.32
    000968蓝焰控股1.600.7011.3611.400.32
    002592八菱科技2.290.8813.3613.400.31
    000682东方电子1.560.213.893.900.31
    603515欧普照明0.750.6747.0947.230.31
    002639雪人股份1.371.885.895.910.31
    600408*ST 安泰3.130.671.971.980.30
    300482万孚生物1.280.5840.3440.460.30
    002183怡 亚 通1.790.466.236.250.29
    603196日播时尚0.580.6510.4010.430.29
    300155安 居 宝2.081.254.894.900.29
    601158重庆水务0.710.055.655.670.28
    603828柯 利 达2.730.627.127.140.28
    601801皖新传媒1.030.147.867.880.28
    600577精达股份1.410.503.583.590.28
    601069西部黄金1.343.2818.1318.180.28
    601007金陵饭店0.690.3710.2210.250.27
    300478杭州高新3.291.6717.5517.600.27
    600839四川长虹1.030.312.932.940.27
    600875东方电气1.080.437.477.490.27
    002360同德化工1.011.436.016.030.27
    600015华夏银行0.260.117.597.610.26
    603605珀 莱 雅3.086.7547.1347.250.26
    000938紫光股份3.002.1747.9248.050.26
    000850华茂股份1.590.343.833.840.26
    601600中国铝业0.260.723.863.870.26
    000807云铝股份0.921.445.505.510.25
    000544中原环保2.000.467.127.140.25

天风证券,传媒行业一周观点:在市场及政策影响下分化


    市场及板块走势回顾
    上周传媒板块指数下跌3.12%,上证综指下跌0.76%,深证成指下跌2.51%,创业板指下跌4.12%。板块涨幅前三:长江传媒(6.09%)、中广天择(6.06%)、联络互动(5.49%);板块涨幅后三:美盛文化(-19.24%)、中南文化(-18.83%)、东方财富(-15.55%);
    本周观点
    上周,传媒板块普遍下跌。我们在中报点评中提示的现金流良好、低估值、分红较好的出版个股表现较好,如【长江传媒】(6.09%)(18H1扣非归母净利润+27%)、【凤凰传媒】(4.12%)等,但出版板块内部仍有较大分化如【读者传媒】(-5.02%)(18H1扣非归母净利润-83%)等跟随板块有所回调,因此我们仍为重视业绩,精选个股思路。整体市场强势股回调较多,传媒板块中强势股亦有回调如【视觉中国】(-7.83%)、【平治信息】(-8.35%,公司经营正常,与vivo合作预装打开新的渠道空间)、【新经典】(-11.30%)、【东方财富】(-15.55%,可观察龙虎榜变化推断),回调后可根据基本面情况进行决策。
    电影票补或将推行新政其中包括,行业将停止一切线上票补行为,手续费不高于2元,影院/影投不得参与分配等规定。我们认为长期利好产业良性发展,片方回归内容,并利好院线的龙头如【万达】等,对于票务平台后续发展模式提出挑战;短期对于整体票房、各方服务费收入等产生不利影响。此外,上周文旅部公布三定方案未涉及游戏,符合我们预期,后续继续观察变化。
    关注领域及个股
    1)内容板块,《凉生》9月17日播出,市场担心的因素之一得到消除,继续关注超跌优质电视剧龙头【慈文传媒】,18年PE 12X;同时关注A股稀缺平台类公司【芒果超媒】及制作龙头【华策】等;2)阅读板块,业绩高增长【平治信息(18H1净利润+119%)】,牵手VIVO切入手机白牌预装市场,打开了新的流量资源,或推动公司第三次起飞;3)游戏板块,密切关注三定方案、版号审批发放等,重点关注超跌标的【完美(18Q3净利润同比0.25%-24.82%;5-10亿回购持续进行;《完美世界手游》11月底或12月初开始公测)】及【世纪华通(盛大注入方案已公布)】;关注Q3单季度有望改善的【游族(18Q3净利润同比31.0%-114.4%;回购持续进行)、三七(18Q3净利润同比-3.27%-52.17%)】;4)互联网独角兽,中长线推荐【东方财富】,虽然市场低迷,对情绪有一定压制,但证券经纪及两融市占提升大幅抵消市场下行压力,基金代销继续释放业绩,线下网络扩张为后续增长蓄力,体现出龙头价值,后续关注市场景气度影响公司季度环比变化;5)营销板块,白马龙头【分众传媒】受Q3单季度业绩增速下降及白马板块回调影响,关注公司回购体现公司态度;积极关注业绩明显改善的【蓝标】,18Q3净利润同比593%-874%,关注三季报应收及现金流是否持续改善;6)电影板块,票补新规有利于产业长期发展,短期对于整体票房、各方服务费收入等产生不利影。建议关注渠道方【万达】(停牌中)及【横店】,内容方关注【光线传媒】等;7)其他领域,版权保护长期受益的【视觉中国】;关注出版领域优质个股如【长江传媒】等以及超跌【东方明珠、浙数、思美】,关注体育生态格局变化及体育龙头。

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